投资要点:     
    1、本月组合:北方创业、海特高新、潍柴重机、威海广泰、隆华节能、新天科技、中航电子、林州重机
    2、核心股池:北方创业、海特高新、威海广泰、潍柴重机、鼎汉技术、中鼎股份、隆华节能、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、通源石油、博林特、新研股份、南方泵业、四创电子、晋西车轴、利君股份、卧龙电气、天奇股份
    3、上周邮件/报告:【消防设备】行业深度:“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好;首推产业布局良好、业绩高增长的威海广泰!【智能装备】关于机器人行业市场空间、公司市值和估值等问题。【通用航空】深圳拟建通用航空机场(并新增16处直升飞机起降点);中国筹建全国航空救援网络体系(300架直升机);提示通用航空产业链主题投资机会,首推业绩确定性高增长的海特高新、威海广泰。【潍柴重机】大机订单“多得不敢接单”,生产加班加点;大机零部件配套日益完善;公司业绩拐点,集团实力雄厚,未来可能受益山东省国企改革,持续重点推荐!【博林特】股权激励完成授予;电梯主业稳健增长;未来将持续受益远大集团;持续推荐。
    4、上周交流/调研:【海特高新】民营国防军工、通用航空产业龙头;航空制造、维修、培训、租赁齐飞,未来将进一步完善产业链;军品新型号项目进展顺利、预期乐观,业绩将持续高增长;未来受益“民参军”和通用航空大发展,持续重点推荐!【中信海直】直升机运营具备核心竞争力,公司海上、陆上业务齐发展,未来将受益低空空域改革和通用航空产业大发展,暂不评级。【天奇股份】物流自动化仓储和汽车拆解将打开公司成长空间,给予“推荐”评级。【卧龙电气】定位全球型电机企业,内生外延将超预期,给予“推荐”评级。
    5、异动点评:【国防军工】上周军工指数上涨7%;成飞集成上涨37%,带动整个国防军工板块;我们持续全面看好国防军工,内生增长预期明确,军工集团资本运作预期提升,建议超配;重点推荐北方创业、海特高新等。
    6、近期重点关注事项:(1)国防军工:首届中国军工产融年会在山东召开;第五次全国边海防工作会议近期召开;南海局势紧张,成飞集成拟注入防务资产,科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发;首推业绩确定性高增长的北方创业、海特高新。(2)通用航空:关注低空空域管理改革进展;首推海特高新、威海广泰。(3)铁路投资重回历史高点,动车组与货车招标预计将启动,铁总将调增动车组购置计划;首推北方创业、鼎汉技术;中国北车/中国南车防御性增强。(4)广船国际停牌,关注中国船舶、ST钢构及兵器集团等其他军工集团资本运作;(5)期待发动机重大专项出台;(6)3D打印政策;南风股份3D打印项目试投产。(7)发改委将加快核准一批核电项目。
    8、行业观点:看好国防军工及转型装备中业绩高增长个股;关注传统行业转型动态
    1)持续推荐国防军工行业,建议超配
    中航工业防务板块整合启动,军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发,中长期看好国防军工板块。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,重点推荐北方创业、海特高新、中航电子,其余:航空动力、国睿科技、四创电子、中国卫星、航天电子、晋西车轴、广船国际、中国船舶。
    2)看好通用航空、铁路货车、智能装备、油气装备、环保装备、消防装备
    【通用航空】中国首条低空航线通用飞机首航,关注低空空域管理改革进展;空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训2大板块率先受益,重点推荐海特高新、威海广泰,其余:四川九洲、川大智胜、四创电子、国睿科技、中航电子、航空动力。
    【铁路设备】铁路投资重回历史高点,今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上,比2013年增长20%;2014年设备投资额增至1430亿以上,比2013年增长38%;铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进;2014年动车组集中交付,中国北车/中国南车具有较好的防御性;重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。
    【智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐机器人、天奇股份、博实股份、汇川技术、锐奇股份、慈星股份、新时达、上海机电等。
    【油气装备】分化,看好具有核心竞争力的民营企业。LNG涨价负面影响LNG装备景气度,持续看好常规油气增产、页岩气开采核心装备和服务供应商。预计2014年三大油总体资本开支增速下滑或放缓,页岩气、海洋油气、海外市场将成为市场3大亮点。看好受益于页岩气开发、海洋油气或海外业务占比较高的民营上市公司:杰瑞股份/通源石油/恒泰艾普/吉艾科技。
    【消防装备】“大行业、小公司”龙头企业市占率提升成长性好;看好消防设备行业的成长性,“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐产业布局良好、业绩确定性高增长的威海广泰。
    3)关注自下而上个股;传统周期行业机会逐渐增加
    【工程机械】行业目前仍看不到较为明显回升趋势,需继续等待产能出清,企业盈利复苏仍需观察。预计2014年房地产新开工增速将下降至-5%左右,下游基建投资中期趋缓,房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长,行业维持谨慎观点。
    【船舶工业】2013年中国船舶行业承接新船订单同比大幅增长242%;2013年后期全球新船价格指数呈现上升趋势。我们判断民船将在2016年迎来周期拐点。中国重工航母等重大军工资产整合推进、广船国际停牌,中船集团资本运作将提速,看好广船国际、中国船舶,关注*ST钢构。发动机等零部件行业周期略提前于整船制造,部分公司将提前行业率先迎来公司业绩拐点,推荐潍柴重机。
    【其它推荐】中鼎股份、林州重机、博林特、隆华节能、卧龙电气、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份、南风股份、利君股份。